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  美联储在2018年四次加息,很多新兴市场国家被迫跟随美联储加息。智利,印度尼西亚,墨西哥,菲律宾,俄罗斯,南非和泰国的中央银行最近几个月一直跟随美联储升息。这些国家希望通过升息来减小该国本币贬值的压力。

  不过,目前来看,新兴市场国家升息的压力会大大减小,美联储的决定使得新兴市场国家长出了一口气。

  新兴市场央行因鸽派美联储而感到宽慰

  美联储在本周三(1月30日)的政策决议中维持利率不变,主席鲍威尔发言表示将会放缓升息步伐,而且他还称缩表规模也不是一成不变。这是上个月紧缩政策的显着转变。美联储这一政策的转变让新兴市场国家感到宽慰。

  通常而言美联储在其加息周期中不断提高利率,这会使得新兴市场国家央行同步加息,并增加这些国家经济放缓的压力。

  

  图:新兴市场国家和地区实际利率水平(注:实际利率是央行的基准利率减去通胀)

  新加坡德意志银行驻亚洲宏观战略负责人Sameer Goel在接受采访时说:“美联储放缓升息后,肯定会使得新兴市场很多中央银行感到宽慰。”

  Natixis亚洲有限公司的高级经济学家Trinh Nguyen称,“美联储的决策对新兴市场来说实在是非常好的消息”。

  美联储放缓升息,亚洲货币新年迎来强势开局

  美联储最新的政策宣布后,美元贬值,这使得近几周亚洲货币走强。印度尼西亚引领亚洲新兴市场,印尼卢比汇率持续攀升,韩元,马来西亚林吉特(4.0940, 0.0000, 0.00%)和泰铢出走出了一波升势。下周这三个国家央行将会开会制定政策,他们肯定会把美联储的决策考虑在内。

  尽管通胀温和,但是泰国12月份将基准利率维持在接近历史最低水平,以遏制经济增长前景的黯淡。美联储周三放缓升息,这可能会使得泰国央行的低利率维持更久。

  菲律宾认为该国通胀将继续从高位下滑并缓解进一步加息的压力。而印度也将判断是否要降息,该国进口廉价的石油产品,国内通胀低迷。2019年2月7日,印度央行将会公布今年首份货币政策决议。

  

  

  图:亚洲的主要货币在2019年迎来强势开局(注:数字于2019年1月31日更新)

  来自新加坡的一位经济学家Hak Bin Chua表示,如果经济增长持续并且通胀加速,可以肯定的是,美联储仍有可能在今年下半年恢复其逐步紧缩周期。这一点仍然需要密切关注。

  野村控股有限公司新兴市场经济研究主管Rob Subbaraman表示,目前美联储放缓升息对新兴市场来说是一个明显的优势。对于新兴市场,特别是在亚洲,美联储的决定无疑是非常积极的。

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